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港交所“两地双金”周一隆重上市 其背后有何深意?

文/巴飞特2017-07-10 13:38:48来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 本周一(7月10日),香港交易所的人民币黄金期货和美元黄金期货正式上市,同时旗下伦敦金属交易所(LME)也推出了美元黄金期货。

香港交易所总裁李小加周一在其网志中称,这是我们第一次在旗下的两大交易所同时推出“两地双金”,也是我们第一次推出人民币黄金,也是香港第一次推出可以实物交收的黄金期货,反映了我们商品与货币发展的重要组合战略。

(李小加主持双币黄金期货开市仪式  来源:FX168财经网)

1. 为什么推黄金?

李小加指出,推黄金是提升香港交易所集团大宗商品定价能力的重要一步。定价能力是一个金融中心的核心竞争力,要成为一个真正的国际金融中心,就必须具备为公司、商品、货币等多种资产定价的能力。

由于目前亚洲尚无具有国际影响力的黄金定价中心,黄金的国际定价权主要集中在伦敦和纽约,即使从香港出口往内地的黄金贸易,也要参考伦敦或纽约的基准价格来定价。

他表示,“今天在香港推出的人民币黄金期货和美元黄金期货正是为了满足业界和投资者长期以来的投资和风险管理需求,我们在伦敦推出的黄金期货则将丰富伦敦金属交易所的产品体系和提升伦敦黄金市场的价格发现功能与透明度。假以时日,我们希望能够把香港建设成为世界最重要的黄金定价中心之一,形成具有国际影响力的黄金基准价格。”

2. 为什么推两地双金?

李小加表示,此次推出的两地黄金期货合约各有特点,旨在满足两地市场不同的需求。例如,香港黄金期货从香港时间上午8时30分一直交易到翌日凌晨1时,而伦敦黄金期货则可以24小时交易;香港的黄金期货分别以人民币和美元计价和交易,而伦敦黄金期货仅以美元计价和交易;香港的黄金期货是月合约,而伦敦黄金期货则涵盖现货、日合约和月合约。

3. 为什么推双币金?

李小加称,目前市场上的黄金期货多以美元计价和交易,今天在香港推出的黄金期货特别增加了人民币计价和交易合约,主要是为了满足离岸人民币的投资需求,为投资者提供更多选择。

香港目前已经是全球最大的离岸人民币中心,提供包括股票、债券、人民币期货、人民币期权在内的一系列离岸人民币投资产品。以人民币计价的投资产品越丰富,香港作为离岸人民币中心的优势就越稳固。随着人民币国际化进程的推进和债券通的开通,对于离岸人民币产品的投资需求也会越来越大,这是香港难得的机遇。我们推出的人民币(香港)黄金期货将为离岸人民币的持有者提供新的投资选择,也将有助于推进人民币国际化进程。

4. 最大看点:黄金美元人民币,实物交割三合一

李小加指出,香港交易所是世界上唯一一个同时提供人民币、美元双币黄金期货和人民币兑美元期货的交易所,这应该是此次推出的香港黄金期货的最大看点。

由于人民币、美元双币黄金期货到期后均以实物交收,而交收的黄金规格是一模一样的,因此在交收日两张黄金期货合约的内在价值是相等的,这意味着将交收日人民币(香港)黄金期货的结算价和美元黄金期货的结算价相除,可以产生一个人民币兑美元汇率。理论上,这个汇率应该与当时的人民币兑美元期货结算价十分相近。

原文链接:李小加网志:黄金双城记

校对:Sarah

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关键词阅读:黄金香港交易所LME(伦敦金属交易所)李小加亚太金市报道

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