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黄金周评:美联储“放鹰”暴击金价 朝鲜危机再度“救场”

文/星晴2017-09-24 06:38:56来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 9月18日至9月22日黄金市场概述:虽然地缘政治危机不散,美联储周三的鹰派声明仍强烈打压了金价。然而,朝鲜危机在周五近一步升级,令金价有所回弹,暂解黄金多头燃眉之急。

尽管如此本周黄金最终依然失守1300美元/盎司大关,为8月以来首见。国际现货黄金9月22日当周累计收跌22.90美元,跌幅1.73%,为7月初来最大周线跌幅,收报1297.00美元/盎司,最高上探1319.22美元/盎司,最低下探1287.61美元/盎司。

图片来源:FX168财经网

当周要闻盘点:

美联储之鹰驾到 金价重挫跌破千三

美国联邦公开市场委员会(FOMC)周三结束备受关注的两日政策会议,一如预期维持利率不变。美联储官员维持今年再加息一次,并在2018年再提高利率三次的预期。

FOMC会后发布的最新经济预估显示,16名委员中有11名预计,到2017年底,联邦基金利率——即美联储的指标利率在1.25-1.50%区间是“合适的”水平,这较目前区间上升25个基点。

美联储还表示,将于10月开始缩减约4.2万亿美元的公债和抵押贷款支持证券(MBS)组合,最初将每月到期证券再投资规模减少至多100亿美元。美联储将均匀减持各期限国债和抵押债券,并将继续侧重于15年和30年期证券的再投资。

GraniteShares投资组合经理Jeff Klearman称:“美联储正式宣布开始逆转量化宽松政策,每月减少约100亿美元债券,仍预计12月升息,明年升息三次,这给黄金带来压力。”

德国安联首席经济顾问Mohamed El-Erian称,美联储在其完美货币政策正常化路径上又迈出了一步,宣布将从下月开始逐渐缩表,在预估和政策指引方面的调整不大。

Allianz Investment Management投资策略师Charlie Ripley指出,今天宣布开始缩表对美联储而言绝对是一个重要里程碑,但更重要的是,投资者把注意力放在点阵图上。看一下2017年的中值点,没有变化,这让我们更加确信,12月可能会进行第三次加息。看一下2018年,也没有变化,所以预计明年仍会加息三次,这向市场传递了些许鹰派的信息,即货币政策正常化已经全面展开。

美联储在今年3月和6月各加息25个基点,目前指标利率目标区间为1.00-1.25%。一些交易商原本认为飓风哈维和伊尔玛对德州和佛罗里达州造成的灾难性破坏可能迫使美联储推迟到明年再加息。

根据美联储公布的点阵图,只有四名FOMC官员今年不想再加息。鉴于6月会议以来通胀数据疲软,投资者本来可能认为会有其他人加入今年不再加息的阵营。从这一点来看,美联储似乎更显鹰派。

嘉信理财首席固定收益策略师Kathy Jones在FOMC利率决议公布后接受采访时表示,美联储的观点是一贯的,非常希望利率正常化;预计今年有很大可能性再次加息。

Aviva Investors汇市和利率部门主管Tim Alt表示:“目前,市场认为美联储比预期的更显鹰派。”

澳新银行(ANZ)澳洲经济学主管David Plank说道:“美联储并没有令人意外,但传递的信号要比市场预期的要更加鹰派。”

Allianz Investment Management投资策略师Charlie Ripley称,美联储对2017年的经济预估维持不变。这给市场带来多一些信心,美联储可能在12月进行年内第三次加息。

根据CME Group的FedWatch工具显示,利率期货市场暗示,交易商认为美联储在12月12-13日会议上加息的机率为73%,高于美联储发布货币政策声明前的52%。

周四公布的最新路透调查显示,美联储料将于12月再度升息,之后在2018年将再度升息三次。

路透在本周美联储会议后访问华尔街大行的结果显示,随着美联储寻求货币政策回归正常化,预计美联储资产负债表规模未来数年内将减少约1.4万亿美元。

受访初级交易商对升息所做的预测,大致符合联储决策者对货币政策路径的预估。

调查显示,初级交易商对联邦基金利率目标年底水准的预估中值为1.25%-1.50%,高于当前预期的1.00%-1.25%,与7月调查时的结果持平。17家对调查作出回复的银行中有15家预期,美联储将在12月中举行的年内最后一次会议上升息,两家预期维持不变。

展望2018年,初级交易商的预估中值显示,美联储将再实施三次升息,将指标利率调升至2.0%-2.25%区间,与前次调查的结果一致。

至于美联储将近4.5万亿美元的资产负债规模,调查显示交易商预计美联储将把其降至3万亿美元左右。交易商对美联储完成资产负债表正常化后的资产负债规模预估值,介于2.5万亿至3.4万亿美元区间。

目前投资组合主要是约4.2万亿美元的美债和抵押支持证券(MBS),这些是为了抑制长期利率并支持经济自2007-2009年全球金融危机中复苏而购进的。

在危机之前,美联储所持资产约为8000亿美元,其中大多数是美国国债,并没有抵押贷款相关的债券。美联储藉由协助将房屋贷款利率维持在低位,以达成其支持房市复苏的目标,因而购进大量的抵押贷款相关债券。

黄金对美国利率上涨非常敏感,提高持有无息收入黄金的机会成本,同时提振对其定价的美元。美联储决议宣布后,黄金在美市盘中最低下探至1287.61美元/盎司,触及四周低点。

黄金自从在本月触及一年最高位1357.54美元/盎司之后,已经回落了超过60美元/盎司。

LBBW的商品负责人研究Frank Schallenberger说 “现在持有黄金的机会成本似乎在上涨,这是黄金的坏消息。我们很快上涨到1350美元/盎司后,现在带来了盘整。来自美联储的措辞可能会使盘整持续一段时间。在接下来的几周里,我们将降到1250美元/盎司,然后人们再一次消化了利率消息。”

美朝互怼不断 氢弹说提振黄金

随着朝鲜面对国际压力毫不退缩,朝鲜半岛紧张局势不断升级,特朗普和朝鲜最高领导人金正恩之间的口头交锋也愈演愈烈。特朗普周二(9月19日)曾在联合国大会上称金正恩为执行自杀式任务的“火箭人”,而金正恩则在周五早间形容特朗普“精神错乱”。

朝鲜周五表示,可能在太平洋进行一枚氢弹试验。此前美国总统特朗普誓言要摧毁该国。朝鲜领导人金正恩称,要让“精神错乱”的特朗普为他的威胁付出沉重代价。

韩国联合通讯社报导,朝鲜外务相李勇浩周五称,认为朝鲜可能考虑在太平洋进行一次规模空前的氢弹试验。

美国总统特朗普(Donald Trump)周四下令实施新制裁措施,将更多与朝鲜有贸易往来的个人和实体加入黑名单,对朝鲜的核武器与导弹计划进一步施压。

朝鲜领导人金正恩(Kim Jong Un)随后在一份罕见的声明中威胁,将对美国采取“史上最高级别的强硬回应”,对美国总统特朗普(Donald Trump)日前威胁“彻底摧毁”朝鲜的言论做出回应。

据朝中社,朝鲜最高领导人金正恩表示,美国总统特朗普在联合国的讲话说明其“精神错乱”且“十分野蛮”。美国总统特朗普的讲话表明朝鲜发展核武器和导弹是正确的途径。朝鲜将继续进行核计划和导弹计划,直至美国结束对朝敌对立场。朝鲜将考虑对特朗普言论的的回应措施,最强的措施将是“宣战”。

李勇浩在纽约被问及这番声明意味着什么时作出上述评论。

报导称,李勇浩称朝鲜可能考虑试射氢弹,不过他也表示并不知道金正恩的确切想法。

金价周五从昨日触及的四周低点小幅反弹,因美元下滑,且朝鲜和美国紧张关系升温,地缘政治不确定性令投资人寻求避险。

丹麦银行分析师Jens Pedersen认为,“在美联储会议之后,黄金遭受了巨大的打击,但现在市场上有关朝鲜的消息使得投资者正在回归黄金。”

下周市场展望

据彭博社周五(9月22日)公布的最新调查显示,交易员与分析师自6月16日以来首次连续看跌金价,本周稍早美联储暗示今年将再次加息。此前交易员与分析师连续第12周看多下周金价走势,为3月初以来最长看涨周期。

在接受调查的16位黄金交易员及分析师中,4人看涨(25%),8人看跌(50%),4人看平(25%)。

美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(9月22日)公布的周度报告显示,截至9月19日当周,对冲基金和基金经理转而减持COMEX黄金净多头头寸,此前连续第9周增持。黄金净多仓从一年高位回落。

丹麦银行分析师Pedersen飙升,“对于黄金,它还会继续涨跌,美联储收紧政策和缩减资产负债表导致其下跌;但地缘政治不确定性导致的战争可能性有促使其上涨。”

不过,一些分析师认为,朝鲜下周将扮演更重要的角色,这可能会推高金价。

路透社技术分析师王涛表示,现货黄金可能会结束其当前的疲弱而反弹,阻力位是1299美元/盎司,然后跌至支撑位1281美元/盎司。

三菱汽车分析师Jonathan Butler说道:“由于朝鲜正在推动避险交易,因此寻求突破1300美元的关口。这个问题确实有点消失了,但现在它又回来了。支撑位于1276美元,阻力位于1326-1330美元。”

其他人则预测,下周美元指数将下跌,将提振黄金表现。“美元指数开始出现新的下跌趋势,这将有助于提振黄金在长期内的走势。更不用说地缘政治的担忧了,”Blue Line Futures负责人Bill Baruch表示。

CMC Markets首席市场策略师Colin Cieszynski补充说,在美联储宣布这一消息后,美元的反弹似乎已经结束。“从技术上讲,黄金已经从50天的平均水平反弹,而超买的情况已经有所缓解。”

但是,Cieszynski指出,本周已经有大量的技术损害。“黄金需要重新收复1300美元,以表明当前抛售的结束,但目前还没有做到这一点。未来一周金价可能会在1,280-1,300美元区间内巩固,因此我持中性看法。"

Melek表示,下周密切关注朝鲜的事态发展将是明智的。“任何言论或导弹试验的升级都有可能促使黄金上涨。”

Kitco 周五(9月22日)发布的每周黄金调查显示,尽管黄金本周跌幅较多。多数华尔街专业人士及普通投资者仍看涨下周黄金,由交易员和分析师组成的专业人士认为,黄金从9月高位下跌后将会反弹,有利因素还有朝鲜核试验危机;尽管美联储比较鹰派,但他们仍对美元的上涨动能表示怀疑。

在针对专业人士的调查中,有16人参与了调查,8人或50%认为下周黄金会上涨,5人或31%认为下周黄金会下跌,3人或19%预计将盘整。市场参与者中包括黄金交易商,投行,期货交易员及技术分析师。同时,有525名普通投资者参与了投票,237人或45%认为黄金将上涨;另有206人或31%认为黄金将会上涨,而82人或16%认为黄金将盘整。

在上周五的本周调查中,华尔街50%的受访者看涨本周黄金;50%的普通投资者看跌。到2017年到目前为止,不包括本周,华尔街共预测正36次,正确23次,达到了64%的正确率。普通投资者预测35次,正确22次,正确率为63%。

RJO Futures的高级商品经纪人Daniel Pavilonis表示:“我认为下周将会出现反弹。 看起来股票市场有点夸张。这可能会使一些黄金买盘恢复。”

Walsh Trading的商业对冲主管肖恩洛斯(Sean Lusk)表示,黄金价格低于1300美元/盎司,将会促成一些买盘,再次推高黄金。然而,一个关键的问题是,多头是否会在本月底和季度之前获利回吐。他说:“随着朝鲜的这个地缘政治状况和美元走势的形成,我们将在周末坚挺,并在下周走高。”

Eureka矿业波阿哥编辑理查德·贝克(Richard Baker)评论说,他认为下周黄金至少回升至1310美元/盎司。他称本周下跌是对美联储讲话的“过度反应”,讲话将推动美联储资产负债表缩减,并暗示在12月份加息。贝克说:“美国和朝鲜之间的交替威胁,以及朝鲜宣称将在太平洋地区进行大规模氢弹试验造成的威胁将会使黄金重放光彩。 此外,加上全球央行政策仍然是扩张性的,以及毁灭性的飓风对美国经济的影响,将会减轻耶伦评论带来的反应。”

Kitco高级技术分析师Jim Wyckoff表示:“最近出现强劲的抛售压力之后,纠正性反弹将会到来。”

从宏观数据的角度来看,经济学家指出,需要关注美国第二季度GDP终值和个人消费支出(PCE)指数,分别定于周四和周五公布。

“GDP终值的重大上调可能会压低黄金价格。还有美联储最青睐的通货膨胀指标也将发布。如果我们看到通胀上升,12月的加息就变得更加确定,这将导致黄金的下跌,”Melek解释说。

周日的德国大选也是重要事件。“从所有角度来看,默克尔似乎将再次获胜。最大的意外将是,德国极右翼政党德国新选择党(AfD)获得强有力的支持。重点不是在默克尔和Schulz之间发生什么,而是在AfD上。此外,如果他们的表现低于8%,那也会产生影响。”Cieszynski说。

最重要的是,下周将有许多美联储官员发表讲话,包括美联储主席耶伦周二的讲话。Cieszynski说:“耶伦的言论和美元可能会对下周黄金的走势产生最大的影响。”

下周重要经济数据和事件:

周一(9月25日):

经济数据:

16:00 德国9月IFO商业景气指数

22:30 美国9月达拉斯联储制造业指数

央行动态:

13:35 日本央行行长黑田东彦发表演讲,并接受大阪企业领袖提问

16:30 英国央行金融政策委员会(FPC)公布声明

17:35 挪威央行行长奥尔森(Oeystein Olsen)在一项由劳工与社会事务部组织的研讨会发表演说

20:30 纽约联储主席杜德利于奥农达加社区学院就“劳动力发展”发表演讲

21:00 欧洲央行行长德拉基出席欧洲议会的经济及货币事务委员会(ECON)听证会

周二(9月26日):

经济数据:

05:45 新西兰8月出口

14:45 法国9月INSEE商业信心指数

21:00 美国7月S&P/CS10座大城市房价指数

22:00 美国8月新屋销售

美国9月谘商会消费者信心指数

美国9月谘商会消费者现况指数

财经事件:

第17届中国钢铁原材料国际研讨会,至28日

央行动态:

00:40 芝加哥联储主席埃文斯在大急流城经济俱乐部发表演讲

05:15 澳洲联储金融稳定助理主席Michele Bullock参加主题为“今后何去何从?”的小组讨论会

06:30 明尼亚波利斯联储主席卡什卡利在一项活动中发表演讲

07:50 日本央行公布7月19-20日政策会议纪录

19:00 欧洲央行管委会委员暨斯洛伐克央行行长马库赫举行新闻发布会

21:30 全美商业经济协会(NABE)举行年会,克利夫兰联储主席梅斯特主持题为“全球前景”的讨论

23:50 美联储主席耶伦将在全美商业经济协会年会的午宴上发表演说

周三(9月27日):

经济数据:

09:30 中国1-8月规模以上工业企业利润

16:00 意大利9月Istat消费者信心指数

意大利7月季调后工业订单

欧元区8月货币供应M3

18:00 英国9月CBI零售销售预期指数

20:30 美国8月耐用品订单初值

22:00 美国8月NAR季调后成屋签约销售指数

央行动态:

00:30 亚特兰大联储主席主席博斯蒂克(Raphael Bostic)就经济前景和货币政策发表演说

17:15 挪威央行行长奥尔森发表演说

21:15 明尼亚波利斯联储主席卡什卡利为一场与高等教育有关的活动致开幕词

周四(9月28日)

经济数据:

04:00 新西兰官方现金利率

14:00 德国10月GfK消费者信心指数

17:00 欧元区9月服务业景气指数

欧元区9月工业景气指数

20:00 德国9月消费者物价指数终值

德国9月调和消费者物价指数终值

20:30 美国第二季度个人消费支出物价指数终值

美国第二季度实际GDP终值

美国上周季调后初请失业金人数

央行动态:

瑞典央行行长英韦斯和副行长佛洛登出席瑞典议会财政委员会针对货币政策的公开听证会

澳洲联储副主席德贝尔在英国央行举办的会议中发表演讲

00:00 加拿大央行行长波洛兹发表演说,随后举行新闻发布会

01:30 圣路易斯联储主席布拉德在一场活动上就美国经济和货币政策发表演说

02:00 美联储理事布雷纳德发表演说,主题为“劳动市场差异和美联储的任务”

04:00 新西兰央行宣布利率决议

05:30 波士顿联储主席罗森格伦发表演说

14:35 日本央行行长黑田东彦在日本证券业年度会议上发表演说

21:45 堪萨斯城联储主席乔治就美国经济与货币政策发表演说

周五(9月29日):

经济数据:

07:01 英国9月GFK消费者信心指数

07:30 日本8月全国消费者物价指数

日本8月全国核心消费者物价指数

日本8月失业率

07:50 日本8月季调后零售销售

日本8月工业产出初值

09:45 中国9月财新制造业采购经理人指数

13:00 日本8月季调后新屋开工年化

14:45 法国9月消费者物价指数初值

法国8月生产者物价指数

15:55 德国9月季调后失业率

16:30 英国第二季度GDP终值

英国第二季度商业投资总值终值

英国第二季度经常帐

17:00 欧元区9月核心消费者物价指数初值

欧元区9月消费者物价指数初值

20:30 加拿大7月GDP

美国8月个人收入

美国8月个人消费支出

美国8月个人消费支出物价指数

21:45 美国9月芝加哥采购经理人指数

22:00 美国9月密歇根大学消费者信心指数终值

央行动态:

07:50 日本央行公布9月20-21日政策会议的审议委员意见摘要

23:00 费城联储主席哈克在该行主办的活动上发表有关经济前景和金融科技的讲话

关键词阅读:黄金美联储利率决议货币政策朝鲜唐纳德特朗普美国政治情势

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