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德国商业银行:黄金仍听命于美元摆布 白银被低估将大爆发

文/夏洛特2018-03-07 01:17:04来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 根据一家国际银行的说法,黄金市场正受到美元的摆布,面临着逆风和顺风的艰难平衡。该行重申,2018年黄金价格将小幅上涨。

德国商业银行分析师在周二(3月6日)的一份报告中表示,他们仍预计金价将在今年年底前升至1,350美元/盎司,2018年均价为1,325美元/盎司左右,仅略低于当前价格。日内,现货黄金最高触及1,338.50美元/盎司。

该行在其前景报告中警告称,推动金价上涨的最重要因素是美元。分析师们解释道,美国政府赤字增加的前景有可能推动美元走低,而利率预期上升可能会推高美元汇率

“以欧元计价的黄金价格基本稳定这一事实证明,美元计黄金价格的表现主要受到美元的影响。自今年初以来,欧元计价的黄金走势一直缺乏方向,在1,070至1,100欧元的窄幅区间内波动,”由Eugen Weinberg领导的团队表示。

美元方面,该行表示,政府支出对美元构成了最重大的风险,因此是黄金价格的最佳潜力。他们指出,到2018年,政府赤字将攀升至8000亿美元,到2020年可能会增加1.2万亿美元。

分析师称,"鉴于美国经济在8年的上升期之后已经实现了充分就业,其通常会导致赤字减少,而现在的赤字却扩大,这更加令人担忧。当经济开始下一次低迷时,预算赤字将会是什么样子,这不堪想象。这种发展可能会给美元带来沉重的负担,从而使金价上涨。”

另一方面,该行指出,利率预期上升可能推高美元,并打压金价。不过,德商仍然乐观地认为,加息对黄金的影响会更小,因为它们应该伴随着更高的通胀压力,使实际利率相对较低。

目前,德商经济学家预计,美联储将在2018年加息四次,明年加息两次,这一数字略高于当前市场预期。

大宗商品分析师们指出,"就像去年一样,金价可能会在美联储升息后或立即回落,然后迅速削减这些跌幅。"

除美元外,德商认为,随着股票和债券市场的波动性增加,黄金市场可能从避险需求中受益。

“如果收益率进一步上升以应对增加通胀、加息预期和新兴高预算赤字,或者美国对钢铁和铝征收进口关税声明宣布引发全球贸易战争,股市将面临进一步下跌风险,在这种情况下,投资者可以寻求黄金避险并作为通胀对冲方式,”分析师们表示。

尽管德商对今年金价的预期不温不火,但该行对白银的乐观程度要高得多。白银一直难以在贵金属市场找到自己的位置,表现明显逊于黄金。黄金/白银价格比接近多年高点,约位于80。这一比率的历史平均水平是60左右,这意味着需要60盎司白银才能换到1盎司黄金。

传统上,在金价不断上涨的环境下,白银——由于波动性较大——表现优于黄金。德商预测,到今年年底银价将升至18美元/盎司,2018年均价为17.25美元/盎司。

分析师们表示,"我们仍认为银价被低估,因此白银价格有可能上涨。由于基本面不能解释价格的疲软,我们看到了白银的上行潜力。”

校对:浚滨

关键词阅读:投行观点德国商业银行黄金白银分析预测操作策略

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