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政治风险扎堆也得看美联储脸色 特朗普疯狂加戏带不动黄金

文/JOE2018-05-14 18:39:23来源: FX168财经网

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FX168财经报社(香港)讯 本周风险有扎堆迹象,中美贸易第二轮磋商、北美自由贸易谈判和中东局势发展使得避险需求增加。

不过从特朗普在推特上表态放宽对中兴的制裁看,贸易战升级的可能变得更小。

上周10年美债收益率收报于3%,依旧在2%附近徘徊。

黄金近来进入了非常狭窄的交易区间,多个催化剂都未能助其实现突破。

(黄金90分钟图 来源FX168财经网)

黄金上涨0.17%至1320.10,白银下跌0.06%至16.64。

铂金上涨0.54%至923.50,钯金上涨0.30%至992.70。

根据美国贸易商品期货贸易委员会数据,截至5月8日当周,黄金投机净多头增加636手至52621手。

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周五较周四下降0.61%,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓下降0.87%。

通胀温和走高

美国4月进口物价涨幅低于预期,石油产品价格上涨被食品价格下跌抵消,再次证明通胀压力在温和上升。

劳工部周五称,4月进口物价上涨0.3%。扣除石油的话,4月进口物价上升0.1%平。

4月自中国进口的商品价格较前月下滑0.1%,为七个月来首次下降。

劳工部报告还显示,出口物价较上年同期上涨3.8%,为2011年11月以来最大涨幅。

美联储最关注的个人消费支出(PCE)物价指数3月较上年同期上升1.9%,2月时上升1.6%。

迹象显示通胀率接近美联储(FED)的目标2%,因此央行仍将继续渐进地上调利率。

随着油价近几日上涨,分析师预计未来几个月的通胀指标会保持上升势头。

在美国对伊重新进行严厉制裁的紧张气氛中,周五油价接近三年半高点。另一方面,目前国际原油生产刚跟上需求的增长速度。

密西根大学消费者信心调查显示,5月初家庭对未来12个月的通胀预期指标微升至2.8%,较长期通胀预期指标保持在2.5%不变,凸显了通胀温和状况。

费城联储的调查显示,核心个人消费支出物价指数升幅第二季料平均为2.0%,此前预计为1.9%。

美联储3月政策会议一致决定加息,市场预计今年还会再加息两次,不过越来越多的决策者认为有可能再加息三次。

只要美国经济和金融市场能够承受住加息而不引发意外风险,黄金的基本面还是只能依赖地缘政治的支撑。

央行态度

克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)周一表示,鉴于通胀率尚未持续性达到目标,渐进升息路线应继续下去。

“在我看来,中期前景支持继续缓步移除政策宽松措施;这看来是平衡我们两个政策目标风险及避免金融稳定性风险的最佳策略,”梅斯特在巴黎一场演说的预备讲稿中表示。

她预期通胀率不会急速升高,通胀在未来一到两年才会持续性地达到目标水准。

梅斯特还称,如果美国经济增长快于预期,加息步伐可能更快,不过如果通胀势头再度减弱,则加息步伐可能放缓。

她的观点与本月稍早的美联储政策声明一致——决策者并未将2%的通胀目标视为上限,对于通胀率暂时高于这一水平不会过度担忧。

梅斯特再次重申,美联储应当开始分析其通胀框架是否适合未来情况。

“关于调整当前框架是否能够增强货币政策的目标实现效果,现在是时候进行评估了。”

美联储利率决策委员会的另外几位委员也提议在今年对是否维持当前通胀政策进行评估,而美联储主席鲍威尔尚未公开支持这一举措。

不过有央行的鸽派人士对现行的货币政策感到担忧。

圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周五明确反对继续加息,理由是利率可能已经达到“中性”水准。

他称,如果按照其他联储官员的想法继续加息,有可能使因最近调降企业税带动的企业投资受到抑制,削弱就业市场的稳健形势且拖累通胀。

布拉德近几年给出一系列理由来说明美联储应暂停进一步升息,直到通胀、经济增长和市场利率明显变成一种更高的、更有活力的“状态”为止。

整体而言,虽然存在反对的声音,但是行长鲍威尔(Jerome Powell)和梅斯特代表了央行的观点。

市场观点

J. Rotbart & Co管理合伙人Joshua Rotbart称,投资者关注美债和美元,从而获得黄金走势的线索。

他补充道,从地缘政治的角度看,朝鲜局势的淡化和中东局势的恶化形成平衡,而黄金也显示出了这个特点。

校对:冷静

关键词阅读:黄金通胀水平美联储货币政策

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